Facebooks administrerende direktør Mark Zuckerberg har til hensigt at holde et stramt greb om det sociale netværk, hvilket efterlader investorer med meget lidt at sige, efter at selskabet afslørede sine planer om en børsnotering på 10 milliarder dollar.
Efter den største børsnotering på nettet i historien vil Zuckerberg kontrollere 56,9 % af de stemmeberettigede aktier i et selskab, der forventes at blive vurderet til op til 100 milliarder dollars, når det bliver børsnoteret. Facebook siger, at det har 845 millioner aktive månedlige brugere.
Gårsdagens længe ventede indgivelse til Securities and Exchange Commission starter en proces, der kulminerer i Silicon Valleys største come-out-fest siden dotcom-boomets storhedstid og buste.
I sin ansøgning siger Facebook, at det søger at rejse 5 milliarder dollars, men det er et tal, der bruges til at beregne registreringsgebyrer blandt andre, og analytikere anslår, at det kan få investorer til 10 milliarder dollars.
Zuckerberg vil kontrollere alle sager, der forelægges aktionærerne til afstemning, såvel som den overordnede ledelse og ledelse af vores virksomhed
Det ville værdisætte virksomheden til 100 milliarder dollars. Zuckerbergs økonomiske kontrol med 28% af aktierne ville placere ham som den fjerderigeste amerikaner.
Den 27-åriges ejerskab betyder, at Facebook ikke behøver at udpege et flertal af uafhængige direktører eller nedsætte bestyrelsesudvalg for at føre tilsyn med kompensation og går imod aktionærvenlig virksomhedsledelse, der er indført i USA efter mange års investor aktivisme.
Som Facebook angiver i sit prospekt, vil Zuckerberg "kontrollere alle sager, der forelægges aktionærer til afstemning, såvel som den overordnede ledelse og ledelse af vores virksomhed".
Zuckerberg indgik aftaler med flere Facebook-investorer, der gav ham stemmeret over deres aktier i alle eller de fleste situationer. Disse omfattede Yuri Milners DST Global, venturekapitalfirmaet The Founders Fund og enheder tilknyttet Technology Crossover Ventures, viser børsintroduktionen.
"Zuckerberg havde på det tidspunkt sandsynligvis sit valg af investorer," sagde Steven Kaplan, professor ved University of Chicagos Booth School of Business, der forsker i risikovillig kapital og virksomheder styring. "Han havde dybest set evnen til at sige 'min måde eller motorvej'.
"Ulempen ved at gøre dette er, at værdien af Facebook kan være lidt lavere, end den ville være, hvis han ikke beholdt kontrollen."
Facebook kunne få sin markedsdebut i midten af året baseret på den sædvanlige tidsplan for børsnoteringer.
Vendepunkt
Dets børsintroduktionsprospekt viser, at Facebook genererede 3,71 milliarder dollars i omsætning og tjente 1 milliard dollars i nettooverskud sidste år, en stigning på 65 % fra de 606 millioner dollars, det tjente i 2010.
"Vi taler ofte om opfindelser som trykpressen og fjernsynet," sagde Zuckerberg i et brev, der fulgte med dokumenterne.
”I dag har vores samfund nået endnu et vendepunkt.
"Størrelsen af den teknologi og infrastruktur, der skal bygges, er uden fortilfælde."
Facebook udpegede Morgan Stanley, Goldman Sachs og JPMorgan som sine ledende underwriters. Andre bookrunners inkluderer Bank of America Merrill Lynch, Barclays Capital og Allen & Co.
